Современное состояние валютного рынка России в 2023 году

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Современное состояние валютного рынка России в 2023 году». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Содержание

1. Последствия и перспективы ограничения доступа к рынку Форекс

2. Как сильно вырастет доллар к концу 2022 года?

3. Валютное регулирование в РФ: на какие изменения обратить внимание в 2022 году

4. Курс будет плавающим, ДКП будет таргетировать инфляцию

5. Современное положение на валютном рынке России

6. Анализ Современного Состояния Валютного Рынка России

7. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

8. Взлет, падение или разворот: что ждет рубль, доллар и евро в 2021 году

9. Что будет с рублем, долларом и нефтью

10. СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (41-46)

11. Prospects for the development of the financial market of Russia in 2021

12. Что будет с курсом доллара в 2021 году: падение до ₽65 или рост до ₽80

13. Россиянам рассказали, на какие валюты стоит делать ставку в 2021 году

14. Прогнозирование валютного курса рубля с учетом курсообразующих факторов и временного лага

Ну а теперь пару слов о западных аналитиках, которые также проявляли полный скептицизм относительно роста российской валюты ещё буквально вчера, а теперь некоторые из них заговорили совсем другим тоном. Кстати, это именно их вывод вынесен в заголовок этого материала.

Последствия и перспективы ограничения доступа к рынку Форекс

Санкции и любые ограничения отразятся в первую очередь на рядовых трейдерах, которые ищут оптимальные условия трейдинга и разнообразие торговых инструментов. Иностранные компании, имеют хорошие перспективы и в дальнейшем продолжить оказывать свои услуги российским клиентам.

В 2020 году в странах Таможенного союза планируется объединение экономического законодательства. Для предоставления услуг на территории стран Таможенного союза, будет необходимо получить лицензию в одной из стран входящих в союз. На данный момент, наиболее лояльные и благоприятные условия для получения лицензии созданы в Республике Беларусь.

Это значит, что все заблокированные брокеры снова вернутся на территорию России. Звучит фантастически, однако подобная система вошла в практику на территории Евросоюза.

Европейские брокеры получают лицензию в одной из стран ЕС (обычно Кипр) и законно оказывают свои услуги в других странах. Современные тенденции развития финансовой системы предполагают разработку от контролирующих органов более надежных механизмов контроля.

Центробанк отметил, что в 2022 году российская экономика вступила в фазу структурной перестройки из-за введения беспрецедентных внешних торговых и финансовых ограничений. Поэтому задача государства — создать условия, чтобы перестройка экономики прошла максимально эффективно, и ограничить спад экономической активности, не создавая рисков для макроэкономической стабильности.

Отметим, что в 2022 году ежегодный стратегический документ — Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики — ЦБ опубликовал даже несколько раньше обычного, чтобы более развернуто представить компаниям и населению прогноз развития российской экономики. Ведь это даёт гражданам и бизнесу более определенные ориентиры для принятия экономических решений.

Как сильно вырастет доллар к концу 2022 года?

Массовый исход брендов из России Центробанк политкорректно называет «сокращением совокупного выпуска». Он повлечёт трансформацию экономики не только из-за изменения логистики и геополитики, но и за счёт поведения потребителей – «отказа от привычек». Если международные санкции не усугубятся и не произойдёт других шоков, этот период, названный «стабилизацией», займёт до двух лет.

Банк России предлагает подготовить почву для структурных изменений экономики, без «искусственного стимулирования неэффективных производств». Ведомство отмечает, что российские экспортёры не смогут в полной мере воспользоваться растущими ценами на продукцию из-за дисконта, с которым будет продаваться отечественная продукция (надо полагать, что речь в первую очередь идёт об ископаемом топливе).

Значительная часть доклада посвящена тому, что не только у России проблемы. Действительно, мировая экономика тоже пострадает от геополитической напряжённости. Но тут хотелось бы сказать большим экономистам, что у «западных государств» есть резервы, чтобы переждать трудные времена. А российские активы были заморожены, и как знать, когда оттепель.

Важным фактором стал тот факт, что Центральный банк Российской Федерации 27 марта 2017 года снизил ключевую ставку до 9,75 %, тем самым показав, что продолжает и будет и впредь придерживаться своей политики по таргетированию инфляции до целевого уровня в 4 %, но также будет принимать во внимание те условия, которые в текущий момент отражают истинное положение дел в российской экономике, т. е. не будет специально держать ставку высокой и предоставлять только дорогие деньги. Снижение ставки вместе с твердой и долгосрочной политикой регулирующего органа будет способствовать росту российской экономики в целом, и росту стоимости и капитализации российских компаний в частности.

Более мягкая монетарная политика ведущих мировых центральных банков неизбежно привела к переливу части средств в рисковые активы, торгуемые в том числе на развивающихся рынках. Стоит сделать очень важную поправку, что

всеСвернуть 10.07.2022 11.07.2022 Внешний долг Российской Федерации в национальной и иностранной валютах Показать всеСвернуть Внешний долг Российской Федерации по срокам погашения и финансовым инструментам Показать всеСвернуть 26.04.2022 Международная инвестиционная позиция по внешнему долгу Российской Федерации Показать всеСвернуть Чистая позиция по внешнему долгу Российской Федерации (по секторам экономики) Показать всеСвернуть 18.07.2022 18.07.2022 18.07.2022 Операции российских финансовых организаций (кроме банков), нефинансовых организаций и домашних хозяйств по ссудам и займам (по валютам платежа) Показать всеСвернуть Операции российских финансовых организаций (кроме банков), нефинансовых организаций и домашних хозяйств по ссудам и займам (по странам, в которых зарегистрированы нерезиденты) Показать всеСвернуть 25.07.2022 Внешняя торговля

Особенности функционирования валютной системы России 2.1 Этапы становления валютной системы России 2.2 Особенности устройства валютной системы России 2.3 Анализ фактического состояния валютного рынка государства Глава 3. Проблемы функционирования валютной системы России и пути их решения 3.1 Основные проблемы, осложняющие развитие валютной системы РФ 3.2 Комплексный подход к решению поставленных проблем Заключение Список использованной литературы Введение система валютный россия На определенном историческом этапе увеличение количества международных хозяйственных связей с неизбежностью привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе.

Валютное регулирование в РФ: на какие изменения обратить внимание в 2022 году

Оглядываясь на уходящий год можно с уверенностью сказать, что это был бычий год для большинства фондовых индексов, сырья, доллара и криптовалют. Год белого металлического быка. Всем нам понадобились стальные нервы, чтобы пережить волатильность и инфляционный удар этого года. Но мы были вознаграждены новыми победами и достижениями!

Нам есть чем гордиться. В 2021 году группа компаний Libertex получила новые награды: “Лучшая торговая платформа” от Forex Report, «Лучший форекс брокер» от European CEO, а также “Самый надежный брокер в Европе” от Ultimate Fintech. Терминал пополнился новым торговым функционалом, а клиенты получили возможность работы на новом типе счета — Libertex Portfolio, специально для инвесторов, предпочитающих традиционное инвестирование, без использования кредитного плеча.

Академии Libertex также есть чем гордится.
—Инвестиционные идеи (продукт для клиентов с депозитом от $500, уровень риска: средний) принес доходность 134% с начала 2021 года. Самыми прибыльными стали идеи по золоту, американскому фондовому рынку и биткоину.
—Нобелевские инвестиционные портфели (продукт для клиентов с депозитом от $5 000, уровень риска: низкий) принес доходность 27,2% с начала 2021 года. Самыми прибыльными позициями стали нефть, американские и европейские индексы.
—Премиум Маркет Ревью (продукт для клиентов с депозитом от $50 000, уровень риска: низкий) принес доходность 44% с начала 2021 года. Наиболее удачными стали идеи по нефти, европейскому фондовому рынку, американским акциям.
-В 2021 году аналитики Академии выпустили очередное исследование по криптовалютам “Криптоисследование 3.0”, в котором с высокой точностью указали на тенденции и ценовые ориентиры биткоина и других цифровых валют, представили уникальный материал по себестоимости и торговым моделям работы с криптовалютами.

Читайте о том, как будут себя вести различные сегменты рынка в нашем годовом обзоре Итоги 2021 и Прогнозы 2022.

В течение 2021 года доллар чувствовал себя достаточно уверенно. Индекс доллара смог укрепиться более чем на 4%. Рост американская валюта продемонстрировала по отношению к большинству основных оппонентов.

В периоды нестабильности валюта США традиционно пользуется повышенным спросом. В 2021 году было достаточно разных потрясений: ковидные ограничения, новые штаммы вируса, рост геополитической напряженности, дефолты. И на фоне всего этого инвесторы пытались диверсифицировать свои портфели, переводя часть средств в доллар США.

Кроме всего прочего, ФРС США дал сигнал о сворачивании программы количественного стимулирования. И это также идет на пользу доллару. Тем более, что, например, ЕЦБ пока упорно отказывается смотреть правде в глаза и предпринимать решительные меры в борьбе с инфляцией, которая уже более, чем в 2 раза превысила 2%-ый целевой уровень, установленный регулятором. Кроме того, Европа оказалась на грани энергетического кризиса, что также препятствует укреплению национальных валют еврозоны и Великобритании. Австралийский и новозеландский доллары традиционно считаются рискованными активами. Именно по этой причине они слабели к доллару США, даже несмотря на то, что Центральный Банк Новой Зеландии (РБНЗ) в 2021 году уже перешел к повышению ставки.

ПРОГНОЗ на 2022 год

Среди валют в 2022 году выиграет та, где быстрее всего будет найден баланс между сдерживанием инфляции и стабильностью экономики. Не секрет, что в последние несколько лет мировая экономика существует на фоне постоянного стимулирования. Если сейчас резко остановить печатный станок, разовьется масштабнейший кризис, который по силе будет сопоставим с «Великой депрессией». Поэтому инфляция – это один из немногих инструментов, способных снизить долговую нагрузку.

И в первую очередь долговую нагрузку США. Госдолг подбирается к отметке 29 трлн долларов. И в ближайшее время Конгресс должен принять решение о повышении потолка госдолга. В противном случае, США ждет неминуемая рецессия.

Пока же у доллара есть все шансы на то, что он будет оставаться одной из наиболее сильных валют. По итогам последних заседаний в 2021 году, ФРС США дал четко понять, что регулятор готов перейти к повышению ставки уже в 2022 году.

2021 год оказался не самым удачным для драгоценных металлов. Золото и серебро провели год в достаточно широких диапазонах. Металлы платиновой группы оказались под давлением, несмотря на попытки развить позитивную динамику в начале года.

Такая неоднородность динамики кроется в самой сути сектора металлов. С одной стороны, драгоценные металлы играют роль защитных инструментов и пользуются повышенным спросом в периоды нестабильности. А ее в 2021 году было более, чем достаточно: локдауны, связанные с коронавирусом, неопределенность в отношении монетарной политики ключевых Центробанков мира, риски дефолтов некоторых крупных компаний, политическая нестабильность, разрывы цепочек поставок. Но тот факт, что рынки обращали свое внимание на более высокодоходные активы, например, фондовые индексы, которые демонстрировали рост на фоне политики вливания ликвидности, проводимой большинством Центробанков, не позволил показать драгоценным металлам выраженную позитивную динамику.

Кроме того, практически все металлы используются в промышленности. И именно падение промышленного спроса оказывало на них негативное влияние. В частности, около 90% мирового спроса на палладий приходится на автомобильную промышленность. А данная отрасль чувствовала себя в 2021 году не слишком поз��тивно. Повсеместно фиксировалось сокращение производства. В августе 2021 года концерн Тойота заявил о сокращении производства на 40%. В Великобритании в октябре 2021-го производство откатилось к уровню 1956 года! Падение в сравнении с уровнями 2020 года составило 41%. Ожидается, что по итогам всего года (данные появятся лишь в начале 2022) производство мировых автопроизводителей в 2021 году сократится на 7 миллионов единиц. Все это привело к падению палладия за год на 26,5%.

ПРОГНОЗ на 2022 год

Стоит сразу отметить, что одним из ключевых факторов риска, который способен смешать все карты, остается коронавирус. Он постоянно мутирует, появляются новые штаммы, в разных регионах фиксируются всплески заболеваемости, которые приводят к введению ограничений и негативно сказываются на состоянии экономик.

Для промышленных металлов 2022 год вряд ли будет более позитивным, чем 2021. Возможное ужесточение монетарной политики Центробанками может привести, как минимум, к краткосрочному охлаждению в реальном секторе. А это негативный фактор для промышленных металлов. Платина не так широко используется сейчас в автомобилестроении, как палладий. И это добавляет негативных ожиданий в отношении спроса на данный металл. Ожидается, что в 2022 году по платине сформируется профицит предложения в размере 637 тыс. унций. В результате, ее котировки могут снизиться в район сильного уровня поддержки 754,8.

Палладий может чувствовать себя более уверенно. Ожидается, что к середине 2022 года ситуация в секторе автомобилестроения стабилизируется. И именно в этот период может ускориться рост спроса на этот металл. В результате, ожидается, что дефицит по итогам года составит 200 – 300 тыс. унций. Кроме того, металл используется в производстве новых процессоров, а это большой рынок. Не стоит забывать и о том, что Китай и США ввели жесткие нормы по добыче, плавке и использованию палладиевого сырья в силу негативного влияния данного процесса на экологию. Таким образом, если первая половина года будет не самой оптимистичной с вероятностью снижения котировок в район уровня 1500 долларов за унцию, то к концу года, палладий имеет шансы восстановить понесенные потери и вернуться в область 2300 – 2400 долларов. Золото и серебро будут чувствовать себя еще более уверенно. Эти металлы традиционно воспринимаются рынком как защитные. А защищаться будет от чего.

Во-первых, фондовый рынок выглядит перекупленным. Неудивительно. С момента начала пандемии Центробанки мира влили колоссальную ликвидность. Баланс ФРС США за 1,5 года раздулся на $3,5 трлн и достиг рекордных отметок, существенно превысивших $8,5 трлн.

Курс будет плавающим, ДКП будет таргетировать инфляцию

Чтобы воздействие ДКП на экономику было эффективным, Банк России будет и дальше следовать стратегии плавающего валютного курса. Курс рубля определяется преимущественно спросом и предложением экспортёров и импортёров на валютном рынке. Меры по контролю за движением капитала призваны поддерживать стабильность финансового сектора. Банк России продолжит их постепенное смягчение.

В то же время ЦБ подчёркивает, что защита и обеспечение устойчивости рубля — основная функция регулятора в соответствии с Конституцией РФ. Однако Банк России не намерен устанавливать каких-либо целевых ориентиров и ограничений по уровню курса или темпам его изменения и не намерен проводить операции с иностранной валютой с целью влияния на динамику курса. Плавающий курс — основа эффективной реализации ДКП в рамках стратегии таргетирования инфляции.

Ранее ЦБ уже объяснял, если регулировать валютный курс, то процентные ставки в России вследствие арбитража вынуждены следовать за глобальными процентными ставками. Следовательно, ставки будут зависеть от внешних условий, а не от потребностей российской экономики. Если же таргетировать инфляцию, что и намерен продолжать делать ЦБ, сохраняется возможность устанавливать ставки вне зависимости от внешних условий, необходимые для обеспечения ценовой стабильности в РФ.

Современное положение на валютном рынке России

Также для управления валютным курсом, Центральным банком проводятся операции с золотовалютными (международными) резервами. Золотые резервы – это запасы золота и иностранных валютных средств, находящиеся на хранение в Банке России и в распоряжении государственных органов. Золотые резервы выступает в качестве страхового механизма, который защищает национальную экономику от макроэкономических рисков. С помощью них обеспечивается устойчивость курса валюты. Но с февраля 2017 года Минфин совместно с Банком России будет осуществлять операции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке.

Данные операции будут проводиться с целью стабилизации внешних экономических условий и для минимизации зависимости от конъюнктуры рынка энергоносителей на российскую экономику в целом. В 2014 году очень сильное влияние на национальный валютный рынок и на рубль, в частности, оказали политические события, в виде экономических санкций и других провокационных действий, спровоцированных США, Евросоюзом и другими странами в отношении России в связи с последними событиями. Из-за санкций национальная экономика не дополучила около 160 млрд долларов.

Также итогом санкционируемой политики стало сокращение в России иностранных инвестиций до 19 млрд долларов против 79 млрд долларов в 2013 году. Валютный рынок России находится на новом уровне развития. В процессе формирования он очень чувствителен к внешнеэкономическим и внешнеполитическим факторам, воздействующим на него.

Так, даже небольшие колебания мирового финансового рынка могут существенно влиять на курс национальной валюты РФ.

Анализ Современного Состояния Валютного Рынка России

Естественно, риски скачков курса усугубятся. Не исключено, что производители и реализаторы товаров и услуг будут закладывать их в стоимость продуктов. К примеру, туристические путевки, которые резервируются за несколько месяцев до поездки, подорожают. Риски будут очень остро отражаться на производствах, занимающихся крупноузловой или мелкой сборкой продукции на основе импортных комплектующих. А то, что в первые месяцы «свободы валютный рынок России может быть очень нестабильным, достаточно вероятно.

Это может стать причиной лихорадки реальных секторов экономики в случае резкого изменения стоимости рубля, в особенности при работе по долгосрочным контрактам. Но с 2015 ЦБ вообще планирует не предпринимать ничего, чтобы удерживать рубль. Можно сказать, что этим летом мы примерно увидели, как это будет. Хотя только в августе коридор целых пять раз корректировался, но меры против плавающего курса не предпринимались. Конечно, имеется опасность спекуляций, в результате которых валютный рынок России может быть обрушен.

Думается, что этот вариант в ЦБ предусмотрен, и, в крайнем случае, он сумеет отреагировать адекватно. Пока четкий план перехода к новой стратегии не обнародован, известно лишь, что никаких потрясений не предвидится, будет выстраиваться плавная либерализация. Согласно подготовленному Центробанком проекту основных направлений финансовой политики на 2014-16 годы, курс рубля полностью будет определяться валютным рынком. И никакие регулирующие этот процесс мероприятия предприниматься не будут – как сложится, так сложится.

Многие эксперты отмечают, что Центробанк держит ситуацию под контролем. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, в свою очередь, заявляет об отсутствии причин для резкой девальвации, по ее словам, она просто невозможна. Того же мнения придерживается и Алексей Улюкаев (Минэкономразвития). Антон Силуанов уверен в относительной стабильности рублевого курса.

Он утверждает, что валютный рынок России в ближайшие месяцы лихорадить не будет точно, и для смены курсовой политики оснований не имеется. Рубль сегодня достаточно устойчив, а ситуация, наблюдавшаяся летом, была не признаком слабости, а естественным колебанием рубля.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

В конце 2014 года рубль неоднократно выходил на торги с валютными интервенциями, благодаря чему он отыгрывал несколько пунктов. При этом, естественно, сокращался размер золотовалютных резервов. Также Банк России несколько раз повышал ключевую ставку, однако последние ее изменения вовсе не принесли успеха, и рубль продолжал стремительное падение. [6] В январе 2015 года рубль показал нестабильный рост, цена нефти достигла нижнего пика в отметке 48 долларов за баррель. (рис.

3) В апреле 2016 года ситуация изменилась в обратную сторону – рубль начал свое снижение, в то время как нефть возрастает в цене. Курс доллара в феврале 2016 года начал свой отсчет с отметки 76, 3264 рублей за доллар США и закончил на отметке 75, 0903 рубля за доллар. Падение курса доллара по отношению к российскому рублю в феврале 2016 года составило около 1, 6%.

Пик курса доллара пришелся на 13 февраля, когда ЦБ РФ установил курс 79, 4951 рублей за доллар США. Минимальным курс доллара в феврале 2015 года был 27 числа — 75, 0903 рублей за доллар США. [1] Центробанк России предлагает следующие мероприятия по укреплению национальной валюты: приостановление добычи нефти странами-экспортерами; увеличение цен на «черное золото»; стабилизация отношений с мировым сообществом; улучшения инвестиционного климата страны; снижения расходов на проведения военных операций в Сирии; постепенная или полная отмена санкций. [6] С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разных курсов валют. [5, с. 201]

Взлет, падение или разворот: что ждет рубль, доллар и евро в 2021 году

Кирилл Тремасов, директор департамента денежно-кредитной политики Банка России, подчеркнул, что экономика страны в 3 квартале 2020 года по данным Росстата сократилась на 3,6%, а по итогам 9 месяцев сокращение составило 3,5% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Прогноз Банка России предполагает снижение ВВП на 4%-5% за 2020 год.

Восстановление экономики в 3 квартале, поддержанное как бюджетной политикой, так и денежно-кредитной политикой Банка России, берет паузу в связи со второй волной пандемии. Жесткого локдауна в Центробанке не ожидают, но снижение потребительской активности до весны 2021 года будет иметь место.

Во 2 полугодии 2021 года, если выпущенные на рынок вакцины будет эффективны, возможно бурное восстановление экономики. Прогноз Банка России на 2021 год – рост ВВП на 3%-4%, на 2022 год – рост ВВП на 2,5%-3,5%. Возвращение экономики на докризисные уровни произойдет в середине 2022 года. Прогноз по инфляции Банка России 3,9%-4,2% на 2020 год, и 3,5%-4% на 2021 год.

Мягкая денежно-кредитная политика Банка России принципиально отлична от политики во время кризисов 2008 и 2014 годов. Размер нейтральной ключевой ставки сейчас оценивается в 5%-6% годовых. В 2021 году денежно-кредитная политика Банка России будет оставаться мягкой. Снижение ключевой ставки маловероятно, все будет зависеть от скорости восстановления экономики. Но возвращение ставки в нейтральный диапазон неизбежно.

Рост розничного кредитования в 2020 году составит 13%-16%, в 2021 году такие темпы сохранятся. Ипотечное кредитование растет более чем на 20% за 2020 год. Корпоративные кредиты за 2020 год возрастут на 8-11%, за 2021 год – на 6%-10%. Население, несмотря на снижение доходов, старается больше сберегать в условиях кризиса. Треть прироста сбережений сейчас идет на фондовый рынок, что для прошлых кризисов не было характерно.

Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики Минфина, остановился в своем выступлении на мерах стимулирования инвестиций в российскую экономику. 90% инвестиций сейчас идут через банковский сектор, и 10% — через финансовый рынок. Частные инвесторы приходят на рынок капитала, сейчас идет обсуждение доработки законов для стимулирования этого процесса и для защиты интересов частных инвесторов.

Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку и президент Ассоциации банков России, рассказал, что банки прошли первый этап пандемии сравнительно неплохо. Кредитование экономики не останавливалось. Но 7 трлн. рублей банковских ссуд реструктурировано, и эта проблема будет проявляться с отменой послаблений Банка России. Проценты по банковским вкладам снижаются, что вызывает пусть и медленный, но отток вкладов. При этом малые и средние банки чувствуют отток вкладов сильнее, чем крупные. Снижается маржа банков, и это снижение тоже сложнее перенести малым банкам. 129 банков на 1 октября 2020 года были убыточны, это треть от общего числа банков. Покрыть убытки в сегодняшней ситуации банкам будет непросто.

Для владельцев банков, которые не в состоянии успешно управлять малыми банками, необходимо создать правила цивилизованного выхода из бизнеса, без потерь кредиторов и без уголовных дел. Также необходимо облегчить вход на рынок для добросовестных бизнесменов.

Идет переток средств частных лиц из банков на фондовый рынок. На фондовом рынке средства физлиц — хороший ресурс для долгосрочных инвестиций. Но частным инвесторам сейчас недостаточно выбора доступных инструментов на российском финансовом рынке. Например, пока мало примеров успешных для инвесторов отечественных IPO.

Михаил Гольдберг, руководитель аналитического центра «ДОМ.РФ», рассказал, что в начале 2020 года наблюдалось снижение числа ипотечных сделок. В ответ правительство запустило программу субсидирования процентов по ипотеке, которая очень хорошо поддержала застройщиков в кризис. Без этой меры падение числа сделок на рынке составило бы 30-40% в сравнении с 2019 годом, и привело бы к серьезным проблемам у застройщиков.

Сейчас в месяц выдается около 200 тысяч ипотечных кредитов на общую сумму 500 млрд. рублей. Рост связан не только с программой субсидирования, которая в общем объеме выдач не превышает 30%, но и с ростом числа сделок на вторичном рынке жилья, ставки ипотечных кредитов на котором тоже весьма низки, и составляют около 8% годовых. Пока качество ипотечных кредитов весьма высоко, а просрочка составляет не более 1,5% от объема ипотечного портфеля.

Перед банками стоит задача развития рынка проектного финансирования застройщиков жилья, так как пока еще половина жилья достраивается по старой схеме, с прямым привлечением средств дольщиков. Важно развивать и привлечение средств застройщиками на фондовом рынке, через выпуск облигаций.

Что касается цен на рынке недвижимости, то за 9 месяцев 2020 года прирост цен на первичном рынке жилья составляет 10%-11%. При достижении отметки роста цены на жилье 17% ипотечный платеж по стандартной квартире будет такой же, как до начала программы субсидирования. Нужны государственные меры для замедления роста цен на жилье, например, предоставлять местным властям застройщикам в необходимом объеме землю под строительство, а также внедрение самими застройщиками технологий, снижающих стоимость проектирования и строительства жилья.

Дмитрий Тимофеев, вице-президент ГК «ПИК», рассказал о проблеме роста цен на жилье со стороны застройщиков. По Москве средний рост цены жилья составил около 6% за 9 месяцев 2020 года. При этом ц��на на строительные материалы возросла за этот период примерно на 6%-6,5%. Существует серьезная проблема нехватки рабочей силы на строительных объектах, которая в 2020 году обострилась из-за пандемии. Это тоже влияет на рост себестоимости строительства. Однако даже с учетом роста цен на жилье, экономический эффект от покупки квартир в льготную ипотеку сохраняется.

Юрий Денисов, председатель комиссии РСПП по финрынкам, руководитель Московской биржи, весьма доволен тенденциями развития российского фондового рынка в 2020 году. Российские компании с зарубежным листингом приходят на российский рынок за дополнительной ликвидностью. Уже 6 российских компаний с зарубежным листингом провели вторичный листинг на Московской Бирже в 2020 году. По многим компаниям уже от 30% до 60% оборота идут на Московской бирже. Открылся рынок IPO – в 2020 году успешно разместились компании «Совкомфлот» и «Самолет».

Вкладчики банков приходят на финансовый рынок, идет рост активных частных инвесторов. 3,6 млн. новых розничных инвесторов пришли на Московскую биржу за январь-октябрь 2020 года. За один только ноябрь месяц на бирже зарегистрировано 457 тысяч новых инвесторов. Сейчас открыты 3 миллиона индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), 40% частных инвесторов инвестируют свои средства через ИИС. Коллективные частные инвестиции также развиваются, но потенциал их роста еще очень большой.

Московская биржа в 2020 году запустила маркетплейс финансовых услуг. Первым доступным продуктом стали депозиты. К платформе подключены 6 банков. В ноябре появилась возможность приобретения через маркетплейс электронных полисов ОСАГО, клиенты могут сравнить предложения 17 страховых компаний. Скоро клиентам маркетплейса будут доступны и другие финансовые продукты.

На протяжении финансовой истории современной цивилизации, система расчетов постоянно совершенствовалась в борьбе с собственными изъянами.

Финансово-экономические потрясения последних лет, в частности, мировой финансовый кризис 2008 года, выявили серьезные проблемы в современной валютно-финансовой системе.

Государства с увеличивающимся индустриальным и финансовым потенциалом все чаще поднимают вопрос о возможном увеличении роли своих национальных валют в глобальной экономической системе.

Именно

После некоторого роста в сентябре – первой половине октября цены на нефть вновь снизились в условиях избытка ее предложения. В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС США оказала дополнительное давление на нефтяные котировки и привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками.

Что будет с рублем, долларом и нефтью

— Скорее всего, этот год будет более благоприятным для фондового рынка, чем 2020–й. Продолжится приток частных инвесторов. В России мы не увидим масштабного оттока капитала со стороны иностранных инвесторов, если прибыльность большинства российских компаний сохранится на прежних уровнях.

Для нашего рынка важна и нефть. В ушедшем году котировки чёрного золота пережили шок, но они постепенно отрастают и нефть уже торгуется стабильно выше $50. Это положительно для российской сырьевой экономики и курса рубля. Мы уже видим, как в начале года индекс Мосбиржи ставит новые рекорды — впервые поднялся выше 3500 пунктов. Акции Сбербанка обновили максимум, его капитализация превысила $87 млрд.

В своём отчёте МВФ также улучшил прогноз по росту мировой экономики в 2021 году с 5,2% до 5,5%. Как ожидается, значение станет самым высоким за последние 14 лет. Прогноз на 2022 год остался без изменений — на уровне 4,2%.

Между тем аналитики организации пересмотрели свою оценку по спаду глобальной экономики в 2020 году. Как подсчитали в МВФ, объём мирового ВВП сократился на 3,5%, хотя ещё осенью эксперты фонда прогнозировали падение на 4,4%.

Декабрь 2018 г. стал худшим для американского рынка ценных бумаг с 1931 г. С 3 по 26 декабря индекс S&P500 потерял почти 16 %. Причиной, лежащей на поверхности, были 4 повышения ставки ФРС в течение 2018 г. на 0,25 % с 1,5 до 2,5 %.

За 10 месяцев 2019 г. S&P500 вырос на 21,17 %. Основные причины – коррекция и все то же снижение ставки до 1,75 % под давлением Трампа на ФРС. Политику смягчения проводили ЕЦБ, Китай, другие страны, в том числе РФ. Как результат – поддержание темпов роста мировой экономики и взлет индексов на 20 с лишним процентов.

Надолго ли это ралли? Анализ экспертов американских институциональных инвесторов – Goldman Sachs, JP Morgan и др. – предрекает глобальный кризис и обрушение фондового рынка. Политика смягчения лишь оттягивает его. Вопрос – когда? Очевидно, в 2020–2021 гг. или позже.

Главную причину аналитики видят прежде всего в циклах. После Великой Депрессии, по статистике, обвал происходит каждые 10–12 лет. На это накладываются другие причины:

увеличение долговой нагрузки на корпорации;
наращивание пассивных инвестиций в ценные бумаги;
госдолг США;
торговые войны и пр.

Имеют место две концепции: одна от мистера Трампа, другая – неправильная.

Чего хочет Дональд Трамп? Он хочет власти, стабильности и процветания. Программа максимум – рост макроэкономических показателей и фондового рынка к ноябрьским президентским выборам. Основные инструменты – давление на ФРС по ставке и своевременное прекращение торговой войны с Китаем.

Альтернативные варианты. Триггером кризиса могут послужить различные факторы:

Банкротство крупной корпорации.
Обострение конфликта с Китаем, протекционизм и торговые конфликты вообще.
Снижение кредитных рейтингов крупных корпораций из-за долговой нагрузки. В результате из-за повышения стоимости облигаций может начаться переток капитала с рынка акций.
Паника пассивных инвесторов. Например, на рынке биржевых фондов ETF. Первопричиной в краткосрочной перспективе это вряд ли станет. Но массовый сброс ценных бумаг может усилить любую другую причину.
Кризис американского госдолга. Об этом говорят уже второе десятилетие. На самом деле львиная доля рынка трежерис – это деньги, переложенные из одного кармана в другой.
Кризис на каком-либо развивающемся рынке ценных бумаг или дефолт по госдолгу.
Обострение военных конфликтов.
Внутриполитическая ситуация в США.
Увеличение процентных ставок.

Скальпинг стратегии форекс
Лучший брокер форекс
Тест советников форекс
Авторам статей
Установка стратегии в терминал
Бабочка Гартли. Методика разворотов.
Рекламодателям
Видео уроки форекс трейдерам
Интерактив
БИНБАНК
Работа в интернете
Заработать в интернете без обмана
Работа на дому
Способы заработка в сети
Разработка советников
Автоматические ТС
Как стать инвестором
Впк
Видео уроки I-FSR, VSA, PA, Уровни
Полный курс трейдинга по I-FSR
Доверительные pamm площадки
Торговля опционами
Индикаторы форекс #1
Индикаторы форекс #2
Индикаторы форекс #3
Лучшие fx стратегии
Рейтинг бин. брокеров
Видео курсы трейдинга
Подписка на рассылку
Metatrader индикаторы
Форекс книги новичкам
Подборка индикаторов
Forex начинающим #1
Forex начинающим #2
Стратегии усреднения
123
Советник для разгона депозита
Forex робот Pulse Hunter
Робот Alfik — надежность на уровне Швейцарии
Money Boss

СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (41-46)

Рассмотрим динамику по валютным интервенциям Банка России. Валютная интервенция — значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. [17]Основным законодательным актом в области валютных отношений Российской Федерации является Закон РСФСР от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другие законы и подзаконные акты. В Законе определены основные понятия: иностранная валюта и валютные ценности, текущие операции платежного баланса, капитальные операции, а также ключевые понятия валютного законодательства — «резидент» и «нерезидент», имеющие различные режимы валютного регулирования. Из таблицы 2 видно, что, начиная с февраля 2012 года объем покупок, как доллара, так и евро резко возросли.

Резкий объем продаж доллара и евро, наблюдается в сентябре 2012 года. Так общий объем покупок за 2012-2013 года по операциям с долларом составил 23718, 41 млн. долл. США. Объем продаж составил 15634, 3 млн. долл. США.

По операциям с евро объем продаж за 2012-2013 года составил 4788, 31 млн. евро, объем покупок составил 1456, 24 млн. евро. Таким образом, валютных операций с долларом было больше, чем с евро. Это связано с тем, что на доллар уровень спроса выше, чем на евро.

Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей развивается бурными темпами. Свидетельством тому служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг и т. д.

Таким образом, был сделан следующий вывод: развитие валютного рынка России является одним из наиболее приоритетных направлений деятельности Центробанка РФ. Эффективная работа валютного рынка способствует росту экономики страны, а значит — повышению качества жизни людей. Развитый валютный рынок обеспечивает высокую работоспособность каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, повышает эффективность мер Байка России по достижению целевых показателей инфляции. Вместе с тем возможности внешних заимствований для российского корпоративного сектора по-прежнему ограничивались действием международных финансовых санкций.

С учетом этого активность размещений и вторичных торгов на соответствующих сегментах оставалась на невысоком уровне, при этом подавляющая доля займов приходилась на крупные компании. Анализируя структурные сдвиги российского внутреннего валютного рынка, следует констатировать, что на 2003 — 2005 годы произошел рост объемов внебиржевого сектора, обороты которого в настоящее время в несколько раз превосходят обороты биржевого валютного рынка. [4] Меры прямого контроля приводят к оттоку денежных ресурсов на неконтролируемые («черные») рынки или же за рубеж, а значит, они являются малоэффективными, поскольку можно найти пути их обхода. Например, во все более открытой и интегрированной в мировую финансовую систему экономике компании могут заимствовать средства за рубежом, обходя таким способом контрольные механизмы, действующие в их странах[5].

Несмотря на то, что в бюджет на 2017 год курс доллара был заложен на уровне 59, 4 руб. , фактическая его средняя цена за год составила 58, 27 руб. Минэкономразвития дал достаточно точный прогноз относительно колебаний цены валюты, ошибившись всего на 1, 9%. Так как на следующий год заложенный в федеральный бюджет курс доллара равен 64, 7 руб. , то можно предположить, что по итогам предстоящего периода цена доллара возрастет примерно на 11%. За год эти инвестиции были увеличены на 27, 4 млрд долларов, или 35%. [10].

Выступая в Госдуме 22 ноября с докладом о денежно-кредитной политике, глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила о сохранении ориентира по увеличению резервов до 500 млрд долларов, что потребует пять — семь лет. Но покупать валюту в резервы Центробанк планирует не ранее, чем будет уверен, что и инфляция, и инфляционные ожидания находятся на устойчиво низком уровне. [11]. Традиционно в начале года в России происходит укрепление национальной валюты. С 2018 года Минфин изменит формулу по закупкам валюты: ведомство при определении объема интервенций будет исходить из фактического, а не прогнозного курса рубля. Уже в январе это может привести к увеличению объема закупок валюты в сравнении с декабрем, в котором Минфин закупит рекордные с февраля 203, 9 млрд руб. , что сдержит сезонное укрепление рубля в начале года. Теперь ЦБ РФ, скорее всего, отложит свои планы по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, чтобы оценить эффект от валютных интервенций.

Это значит, что экспортеры получат ощутимую поддержку, а вот компании, ориентированные на внутренний рынок, получат ощутимый удар. Поддержку покупке российских активов вплоть до конца 4 квартала 2016 года оказывала стабильность валютной пары рубль/доллар, которая на протяжении четырех месяцев торговалась в диапазоне 63–67 руб. за единицу американской валюты. Начало же 2017 года ознаменовалось значительным укреплением рубля относительно мировых ведущих валют, особенно относительно доллара США.

Это можно объяснить следующими причинами: во-первых, достижением определенных договоренностей между странами и участниками ОПЕК, усилением влияния Российской Федерации на международной арене, ростом экономических показателей и сниж��нием инфляции, кроме того произошли изменения в монетарной политике ФРС США.

Prospects for the development of the financial market of Russia in 2021

Реализованные мероприятия способствовали росту общего уровня информированности граждан о финансовом рынке и повышению доверия населения к финансовым инструментам. Разъяснительная работа среди населения и субъектов экономики со стороны Банка России способствовала улучшению понимания денежно-кредитной политики и снижению инфляционных ожиданий. Внедрение новой модели обработки типовых обращений граждан позволило организовать оперативное получение информации от потребителей финансовых услуг, необходимой для проведения контрольно-надзорных мероприятий,
а также повысить качество и эффективность разъяснительной работы в отношении действующего законодательства, что способствует повышению уровня финансовой грамотности населения.

Комплексная реализация мероприятий утвержденной Стратегии повышения финансовой доступности на период 2018–2020 годов позволит на систематической основе с использованием новых информационных технологий охватить набором базовых финансовых услуг граждан и группы потребителей с ограниченным доступом к финансовым услугам, в том числе жителей отдаленных, малонаселенных и труднодоступных территорий, субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП), лиц с низким уровнем дохода, людей с инвалидностью, пожилых и иные маломобильные группы населения.

Систематизация мероприятий, реализуемых Банком России совместно с органами государственной власти и участниками финансового рынка, позволит сформировать единое понимание участниками рынка и потребителями финансовых услуг среднесрочных планов и целевых ориентиров по развитию различных составляющих финансовой доступности. Внедрение единых стандартов кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства стандартизирует процедуру выдачи кредитов субъектам МСП, повышает финансовую устойчивость кредитных организаций, снижает риски кредитных организаций, упростит
взаимодействие между кредитными организациями, в том числе для реализации сделок по секьюритизации, что в целом способствует снижению ставок для конечного заемщика и стимулирует развитие кредитования сегмента МСП.

Повышение предельного ежегодного взноса на индивидуальные инвестиционные счета вызвало приток дополнительных инвесторов из числа физических лиц на фондовый рынок. Дальнейшее расширение области применения карт «Мир» способствовало повышению финансовой доступности за счет снижения порога для приема безналичных платежей в торгово-сервисных предприятиях.

Усиление требований к деловой репутации руководителей и владельцев финансовых организаций укрепит доверие к финансовому рынку и повысит устойчивость финансовых посредников. Создание центров компетенции по противодействию нелегальной деятельности на финансовом рынке (хабов) сформировало систему, направленную на очищение рынка от недобросовестных посредников с целью обеспечения его стабильного функционирования и справедливой конкуренции.

Реализация комплекса мероприятий в сфере корпоративного управления повысила конкурентоспособность российского финансового рынка, улучшила его инвестиционную привлекательность. Нововведения, направленные на регулирование «каскадного» порядка проведения корпоративных действий через учетную систему, создали комфортные условия для инвесторов, предоставив им возможность осуществления корпоративных прав с использованием современных информационных технологий без прямого взаимодействия с эмитентом. Технологическая реализация совмещения процессов раскрытия информации и предоставления аналогичной информации в центральный депозитарий сократит издержки эмитентов. Для последовательного улучшения
российскими публичными акционерными обществами (ПАО) качества корпоративного управления Банк России осуществляет системную работу с эмитентами по внедрению Кодекса корпоративного управления, ежегодно публикует обзоры практики корпоративного управления в ПАО. Средний уровень соблюдения
принципов Кодекса ежегодно растет.

Оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка – необходимое условие повышения конкурентоспособности сектора. Введение пропорционального регулирования в банковском секторе и секторе микрофинансирования способствует развитию конкуренции, повышает доступность финансовых услуг для субъектов экономики, особенно для МСП. Стандартизация надзорных процессов
способствует повышению прозрачности и упрощению взаимодействия регулятора с участниками финансового рынка, выравниванию условий функционирования финансовых организаций на всей территории страны, а также снижению избыточной административной нагрузки. Совершенствование, оптимизация и унификация отчетности улучшают ее сопоставимость, способствуют повышению качества управления рисками. Введение общедоступной детально проработанной базовой таксономии XBRL должно значительно облегчить завершение работы по унификации отчетности поднадзорных Банку России организаций на основе международных
стандартов финансовой отчетности.

Реализация мероприятий по совершенствованию существующей системы аттестации специалистов финансового рынка способствовала формированию внутреннего конкурентоспособного рынка труда специалистов финансовой сферы и росту доверия к финансовым организациям. Проведение тематических учебных мероприятий и круглых столов для представителей правоохранительных органов было направлено на повышение профессиональных компетенций участников указанных мероприятий и качества рассмотрения ими вопросов, касающихся финансовой сферы.

Некоторые специалисты утверждают, что в текущем году перспективы euro оптимистичные, но только при условии, что показатели в еврозоне будут улучшаться. Интересна динамика наиболее популярной пары во всем мире – eur/usd. Здесь вероятнее всего будет происходить небольшое усиление единой европейской валюты или же стабилизация курса, если экономика Штатов также будет показывать серьезный рост, а Федрезерв продолжит постепенно сворачивать QE. Аналитики, опрошенные Bloomberg, придерживаются другого мнения и отмечают, что в долгосрочной перспективе более вероятно снижение евро. Из 50 аналитиков большинство высказалось за снижение европейской валюты как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе. По мнению специалистов, к концу года мы вполне можем увидеть eur/usd на 1,32 или даже 1,28.

В апреле на рынке наблюдалась нисходящая коррекция. За последние две недели валюта евро немного усилилась, в результате был практически достигнут уровень 1,39. При создании краткосрочных прогнозов лучше всего пользоваться техническим анализом. Сейчас дневные и недельные индикаторы направлены вверх, что свидетельствует о высокой вероятности дальнейшего укрепления евро.

Во многом отток средств из российского рубля вызван геополитическими событиями. Как полагают аналитики, в ближайшее время усиление евро по отношению к российскому рублю продолжится, но рост единой европейской валюты будет гораздо более сдержанным, нежели в феврале-марте текущего года. К осени международные разногласия наверняка уйдут на второй план или даже разрешатся, следовательно, можно ожидать отката по евро к значениям начала года, хотя снижение евро не будет резким.

8 декабря 2020

Одобрено Советом директоров Банка России 05.11.2020.

Документ подготовлен по статистическим данным на 22.10.2020.

Дата отсечения данных для прогнозных расчетов — 15.10.2020.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов (далее — ОНЕГДКП) — стратегический документ Банка России, отражающий ключевые подходы регулятора к поддержанию ценовой стабильности. В нем детально разъясняется политика таргетирования инфляции — ее цели, принципы, используемые инструменты. Этот режим денежно-кредитной политики действует в России с 2015 года. Последовательное применение данного режима способствовало существенному снижению инфляции и удержанию ее вблизи 4% — за последние три года цены в России в среднем росли на 3,4% в год.

Банк России представляет в ОНЕГДКП базовый и альтернативные сценарии среднесрочного экономического прогноза развития Российской Федерации, раскрывая особенности проведения денежно-кредитной политики при различных вариантах развития событий.

Что будет с курсом доллара в 2021 году: падение до ₽65 или рост до ₽80

Лично меня этот вопрос волнует больше всего», — отметил портфельный управляющий.

Упадхайя ставит на реализацию следующего сценария: Ужесточение финансовых условий, плоская кривая доходности и замедление экономики вынудят ФРС взять паузу, что даст зеленый свет рисковым активам. По этой причине эксперт прогнозирует рост валют развивающихся рынков, включая колумбийский песо, против доллара США.

Вторая по величине экономика в мире начинает замедляться на фоне торгового противостояния с Америкой. В этом контексте главный вопрос, которым задается Ноэль Корум из Invesco — будет ли достаточно мер стимулирования со стороны китайских властей, включая Центробанк, чтобы поддержать экономику?

«Ключевой вопрос, по крайней мере для кредитных рынков и рисковых активов, будут ли инструменты Банка Китая достаточно эффективными. В центре внимания будут темпы роста, торговля и политика ФРС, но в силу влияния КНР фактор роста выходит на первое место», — пояснила эксперт.

На фоне пандемии коронавирусной инфекции реально располагаемые доходы населения по итогам этого года сократятся на 5%. Потребительский спрос, в свою очередь, стал основным драйвером падения ВВП во втором квартале, однако уже в третьем — показал хорошую восстановительную динамику, сказала Морина. «В следующем году мы ожидаем роста реально располагаемых доходов на 4%, но их будет недостаточно, чтобы вернуться к уровню доходов 2019 года», — сказала она.

По ее словам, на покупательскую способность населения в следующем году также будет оказывать давление ускорившаяся инфляция. Кроме того, дополнительным фактором станет повышение ставки налогообложения доходов свыше 5 млн рублей в год и налогообложение сбережений свыше 1 млн рублей, спрогнозировала эксперт.

«Восстановление к уровню 2019 года, как ВВП, так и уровня реальных располагаемых доходов населения, стоит ожидать не ранее 2022 года», — подчеркнула Морина.

В уходящем году курс рубля к доллару показывал интересную динамику. Это было как ожидаемое ослабление при падении нефтяных цен и ухода от рисковых активов, так и значительное укрепление во втором квартале во время локдауна на фоне падения импорта и притока капитала. После чего рубль вновь ослаб под воздействием целого ряда внешних факторов, в том числе выборов в Белоруссии и США, а также инцидента с Алексеем Навальным. «Фундаментально в 2021 году курс может остаться на уровне текущего года, около 72-73 рублей за доллар. Укрепление может пройти в первом квартале 2021 и ниже этого уровня, но дальше более вероятно некоторое ослабление рубля», — считает аналитик.

В свою очередь на динамику курса евро относительно рубля повлиял рост европейской валюты относительно доллара — с $1,11 за евро в начале этого года до $1,21 за евро. Как пояснила Морина, обесценение доллара вызвано, в частности, масштабной поддержкой экономики Соединенных Штатов в 2020 году, где госдолг с начала года вырос более чем на 200% ВВП, а также с обещанием Федеральной резервной системы сохранить текущий низкий уровень ставок как минимум до конца 2023 года.

Вместе с тем, в 2021 году аналитик ожидает ослабления евро к доллару до уровней $1,11-1,15 за евро. Этому будет способствовать значительно более высокие темпы восстановления, которые показывает американская экономика и, напротив, медленное восстановление Еврозоны. В этой связи от Европейского центрального банка потребуется более длительное сохранение стимулирующих мер. Кроме того, высокий уровень госдолга может привести к снижению кредитных рейтингов южных стран Еврозоны, обсуждению реструктуризации их госдолга, что повлечет ослабление курса евро. В результате среднегодовой курс рубля ожидается в диапазоне 80-83 за евро, указала эксперт.

Прогноз по росту российского ВВП существенно зависит от тренда восстановления добычи нефти по соглашению ОПЕК+, считает Морина. «В базовый сценарий мы закладываем постепенную нормализацию коронавирусной истории, восстановление спроса на нефть к середине года и рост ВВП около 2,7-3%», — сказала она.

Говоря о действиях Банка России, Морина напомнила, что на последнем в этом году заседании совета директоров регулятора по ключевой ставке ЦБ РФ принял решение сохранить этот показатель на уровне 4,25%. «В текущих условиях мы ожидаем, что Банк России будет очень внимательно отслеживать динамику как разовых факторов, так и наиболее стабильных компонентов инфляции. И будет принимать решение о снижении ставки только при условии, что темпы базовой инфляции уйдут ниже таргетируемого уровня, при этом будет достаточная стабильность или позитивность внешнего фона», — дала прогноз аналитик.

Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Открыть демо-счет

Россиянам рассказали, на какие валюты стоит делать ставку в 2021 году

Мероприятия Банка России по развитию рынка облигаций, повышению его инвестиционной привлекательности привели к увеличению объемов российского облигационного рынка, выходу на него
новых эмитентов. Запуск программ выпуска коммерческих облигаций повысил доступность выхода на рынок капитала новых заемщиков из числа МСП. Использование в регуляторных целях
национальных кредитных рейтингов позволило сохранить стабильность, обеспечить суверенитет национального финансового рынка. Развитие аккредитованных Банком России ценовых центров направлено на предотвращение практик ценового манипулирования, повышение прозрачности финансового рынка, обеспечение справедливой оценки активов. Структурные облигации в условиях
сложившейся экономической ситуации и с учетом снижения процентных ставок по традиционным облигациям позволят предлагать инвесторам более интересные продукты с более высокой доходностью.

Все большее число брокеров предоставляет своим клиентам доступ на валютный рынок Биржи. За 2019 год количество клиентов, зарегистрированных на Бирже, выросло в 2,5 раза, до 3,5 млн. Число активных клиентов – физических лиц увеличилось в 2,4 раза, до 147 тыс. (в декабре 2019 года по сравнению с декабрем 2018 года). Доля физлиц в операциях спот находилась на уровне около 8 %.

Продолжилось развитие проекта по предоставлению прямого доступа к валютному рынку Биржи компаниям, не являющимся профессиональными участниками финансового рынка. На конец 2019 года доступ к валютному рынку получили 40 корпораций, включая страховые компании. Их общий оборот за 2019 год вырос более чем вдвое, составив 1,1 трлн рублей.

Одним из основных принципов развития биржевого валютного рынка является предоставление различных сервисов по исполнению заявок для разных объемов и типов клиентов, а в дальнейшем и по клирингу заключаемых ими сделок.

В 2019 году продолжилось развитие проекта по предоставлению доступа к глобальной валютной ликвидности с использованием биржевой инфраструктуры и интерфейсов валютного рынка с заключением сделок по котировкам мировых валют, транслируемым от крупнейших международных банков – провайдеров ликвидности. С момента старта проекта в конце 2018 года участники получили возможность заключать внебиржевые сделки с валютными парами «евро – доллар США», «фунт стерлингов – доллар США», «доллар США – китайский юань», «доллар США – турецкая лира» и «доллар США – японская иена». Кроме того, для участников стало возможным подключение к ОТС‑режиму через FIX‑протокол – общемировой стандарт, применяющийся на всех рынках Биржи.

Получение потока котировок от крупнейших западных провайдеров ликвидности позволило Бирже усилить свои позиции в этих валютных парах. К концу года к сервису подключились 65 участников, среднедневной объем торгов превысил 100 млн долларов США.

В апреле на валютном рынке реализована технология SpeedBump, в которой применяется программная задержка поступивших заявок, формируемая случайным образом. При этом транзакция cancel передается в систему без задержки. Сначала альтернативная технология мэтчинга была реализована в отдельных инструментах, в ноябре заключение крупных безадресных сделок по спот-инструментам с использованием технологии SpeedBump выделено в специальный режим с крупными лотами для инструментов TOD и TOM по валютным парам «доллар США – российский рубль» и «евро – российский рубль».

Кроме того, введена асимметричная комиссия для всех инструментов в режиме SpeedBump, позволяющая потребителям ликвидности заключать сделки с нулевой оборотной комиссией.

Запуск новой технологии SpeedBump и дифференциация комиссии обеспечили получение крупноблочной ликвидности от небанковских провайдеров и крупнейших российских банков. В 2019 году к режиму крупных лотов подключились 46 участников. В декабре среднедневной объем составил 80 млн долларов США.

В декабре участникам валютного рынка стал доступен новый внебиржевой сервис Request for Stream (RFS) с асимметричной комиссией, который позволяет заключать крупные сделки с иностранной валютой по наилучшим ценам за счет проведения микроаукционов с широким спектром провайдеров ликвидности.

Прогнозирование валютного курса рубля с учетом курсообразующих факторов и временного лага

Прогнозирование валютного курса при Ямайской мировой валютной системе — необходимость для каждого субъекта валютного рынка. По мере постепен-ного установления большим количеством стран плавающих валютных курсов, ак-туальность таких прогнозов многократно возросла. В связи с тем, что с 10 ноября 2014 г. Банк России ввел режим свободно плавающего курса рубля на фоне увеличения экономической неопределенности, произошло резкое возрастание валютных рисков, сопровождавшееся повышенной волатильностью курса национальной валюты. В таких условиях, участники валютного рынка обязаны уделять больше внимания вопросам прогнозирования валютного курса как для получения прибыли, так и для минимизации убытков.

Неопределенность при прогнозировании валютного курса возникает по следующим причинам:

— отсутствие достоверной и полной информации о воздействующих факторах;

— сложность выявления степени воздействия факторов на валютный курс;

— высокая вероятность появления внезапных воздействующих факторов.

Валютный курс — сложная и многофакторная категорией для прогнозирования, на него оказывают воздействие с разной силой и в различные промежутки времени большое количество факторов, которые относятся как к отдельной стране, так и ко всему миру. Стремление внести определенность в процесс курсо-образования породило большое количество теорий: хаоса, случайного блуждания111, детерминированности112, эффективного рынка113, фрактальную теорию114, теорию рефлексивности, волновую теорию115 и другие.

Большинство современных прогнозных моделей по валютному курсу строится на основе двух ключевых концепций.

1. Теория паритета покупательной способности наиболее полно была представлена экономистом Карлом Густавом Касселем в 1920 г.. Теория строилась на взаимосвязи между валютным курсом и внутренним уровнем цен, что означало следующее: при совершенной (свободной) конкуренции одинаковый товар в разных странах имеет одинаковую цену, если она выражена в одной валюте. Таким образом, курс обмена валют двух стран определяется соотношением цен этих стран.

2. Концепция паритета процентных ставок разработана И. Фишером в на-чале 20 века, актуальность приобрела во второй половине 20 века, когда страны переходили к плавающим валютным курсам. В ее основе лежит взаимосвязь ме-жду процентными ставками двух валют и обменными курсами этих валют. Неза-висимо от уровня процентных ставок, конечный доход от одинаковой инвестиции в различных странах должен быть равным.

Методы прогнозирования валютного курса представлены на рисунке 2.20.

Каждый из методов прогнозирования применяется для составления прогноза изменения валютного курса на определенные временные интервалы:

— фундаментальный анализ на долгосрочной основе — более года;

— технический анализ на краткосрочной основе — от недели до месяца;

— стохастический анализ на краткосрочной основе — от недели до месяца;

— экспертный анализ на среднесрочной основе — от месяца до года;

— нейросетевой анализ на краткосрочной основе — от дня до месяца. Многообразие методов и моделей изменения валютного курса обусловлено невозможностью точного прогнозирования изменения валютного курса. На сегодняшний день не существует универсальной методики прогнозирования валютного курса, поэтому построение прогнозной модели сопряжено с сочетанием различных методов.

С учетом изученного теоретического аппарата, нами была разработана методика прогнозирования среднегодового номинального курса доллара США к российскому рублю. Необходимость методики обусловлена регулярными валютными кризисами, порождающими высокую волатильность на финансовом рынке. Существующие методики прогнозирования не в полной степени отражают изменения, происходящие на валютном рынке. По этой причине, появление новых методик прогнозирования поможет в выработке более точных прогнозов по изменению валютного курса с учетом современных условий.

Отличительными особенностями авторской методики прогнозирования выступают:

— кластеризация воздействующих на валютный курс факторов;

— оценка влияния факторов на формирование валютного курса;

— учет влияния факторов, имеющих временной лаг;

— прогнозирование изменения среднегодового номинального валютного курса на год.

Под кластеризацией в исследовании понимается разделение всего множества воздействующих на валютный курс факторов на кластерные группы, обладающие общими характеристиками. Посредством кластеризации выявлены две кластерных группы факторов, воздействующих на валютный курс.

1. Экономическая кластерная группа — факторы, описывающие состояние экономики (национальной или мировой) через количественные показатели, которые имеют физическое или денежное выражение.

2. Неэкономическая кластерная группа — факторы, не имеющие количественного выражения. Неэкономическая кластерная группа состоит из психологических, политических и нормативно-правовых факторов. Экономические и неэкономические кластерные группы взаимодействуют между собой и оказывают влияние на валютный курс по схеме, указанной на рисунке 2.21.